비트코인 ETF, 승인 여부와 시장 반응 예측

 비트코인 ETF란 무엇이고 왜 중요한가?

 

비트코인 ETF는 Exchange Traded Fund의 약자로, 거래소에서 거래되는 펀드를 의미합니다. 비트코인 ETF는 비트코인의 가격 변동에 따라 수익률이 결정되는 상품으로, 비트코인에 간접적으로 투자할 수 있는 수단입니다.

비트코인 ETF가 중요한 이유는 두 가지입니다.

첫째, 비트코인 ETF는 일반 투자자들이 비트코인에 쉽고 안전하게 접근할 수 있게 해 줍니다. 비트코인에 직접 투자하려면 디지털 자산 거래소에 계정을 만들고, 보안과 수수료 등의 문제를 해결해야 합니다.

하지만 비트코인 ETF는 일반적인 주식 거래와 같은 방식으로 거래할 수 있기 때문에, 편리하고 저렴하게 비트코인에 투자할 수 있습니다.

둘째, 비트코인 ETF는 비트코인의 가격과 시장 규모에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 비트코인 ETF가 출시되면, 비트코인의 수요와 유동성이 증가하고, 가격의 안정성과 신뢰성이 향상될 수 있습니다.

또한 비트코인 ETF는 제도권의 인정과 규제를 받기 때문에, 비트코인의 합법성과 신뢰도를 높여줄 수 있습니다. 이런 이유로 많은 투자자들이 비트코인 ETF의 출시를 기대하고 있습니다.

 

비트코인 ETF의 현황과 종류

 

비트코인 ETF는 이미 몇몇 국가에서 승인되고 거래되고 있습니다. 예를 들어 캐나다는 2021년 2월에 세계 최초로 비트코인 현물 ETF를 승인하였으며, 현재 5개의 비트코인 ETF가 거래되고 있습니다. 브라질과 유럽연합 (EU)에서도 비트코인 ETF가 승인되었으며, 미국에서도 2021년 10월부터 선물 기반의 비트코인 ETF가 거래되기 시작했습니다. 현재 미국에서 거래되고 있는 선물 기반의 비트코인 ETF는 다음과 같습니다.

• ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO): 2021년 10월 19일 상장, 운용비용 0.95%, CME에서 거래되는 비트코인 선물 계약을 추종하는 ETF
• VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF): 2021년 11월 16일 상장, 운용비용 0.65%, CME에서 거래되는 비트코인 선물 계약을 추종하는 ETF
• Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF): 2021년 10월 22일 상장, 운용비용 0.8%, CME에서 거래되는 비트코인 선물 계약을 추종하는 ETF
• Invesco Bitcoin Strategy ETF (BTCF): 2021년 10월 25일 상장, 운용비용 0.95%, CME에서 거래되는 비트코인 선물 계약을 추종하는 ETF
• Galaxy Bitcoin Strategy ETF (BTCX): 2021년 10월 26일 상장, 운용비용 0.95%, CME에서 거래되는 비트코인 선물 계약을 추종하는 ETF
• Simplify U.S. Equity PLUS GBTC ETF (SPBC): 2021년 11월 9일 상장, 운용비용 0.5%, 미국 주식과 그레이스케일 비트코인 트러스트 (GBTC)에 투자하는 ETF 이 중에서 SPBC는 다른 ETF와 달리 실제 비트코인이 아닌 GBTC에 투자하는 ETF입니다.

GBTC는 그레이스케일이 운영하는 비트코인 투자 펀드로, 실제 비트코인을 보유하고 있습니다. 하지만 GBTC는 거래소에서 거래되는 ETF가 아니라 OTC 마켓에서 거래되는 펀드이기 때문에, 프리미엄이나 디스카운트가 발생할 수 있습니다.

즉, GBTC의 가격은 실제 비트코인의 가격과 차이가 날 수 있습니다. 따라서 SPBC는 실제 비트코인의 가격 변동에 완전히 따라가지 못할 수 있습니다.

 

비트코인 ETF의 승인 여부와 시장 반응 예측

 

비트코인 ETF의 승인 여부와 시장 반응 예측은 다음과 같습니다.

현재 미국에서 승인된 비트코인 ETF는 모두 선물 기반의 ETF입니다. 선물 기반의 ETF는 실제 비트코인을 보유하지 않고, 선물 계약을 통해 비트코인의 가격 변동에 따라 수익률이 결정됩니다.

선물 기반의 ETF는 롤오버 비용이나 기준가격과의 차이 등으로 인해 실제 비트코인의 수익률과 차이가 날 수 있습니다. 따라서 많은 투자자들은 실제 비트코인을 보유하는 현물 기반의 ETF를 원하고 있습니다.

 

현재 미국 증권거래위원회 (SEC) 에는 여러 현물 기반의 비트코인 ETF 신청서가 접수되어 있습니다. 그러나 SEC는 현재까지 현물 기반의 비트코인 ETF를 승인하지 않았습니다.

SEC는 현물 기반의 비트코인 ETF에 대해 다음과 같은 우려를 제기하고 있습니다.

현물 시장의 조작 위험: SEC는 현물 시장이 조작에 취약하다고 판단하고 있습니다. 비트코인의 현물 시장은 다양한 거래소와 플랫폼에서 이루어지는데, 이들은 각각 다른 규제와 감독을 받고 있으며, 일부는 아예 무법지대에 놓여 있습니다.

이와 같이 현물 시장의 가격이 조작되거나 왜곡될 가능성이 있으며, 이는 현물 기반의 비트코인 ETF의 가격에도 영향을 미칠 수 있습니다.

현물 시장의 투명성 부족: SEC는 현물 시장의 투명성이 부족하다고 판단하고 있습니다. 비트코인의 현물 시장은 거래량이나 유동성 등의 중요한 정보가 공개되지 않거나, 신뢰할 수 없는 출처에서 제공되는 경우가 많습니다.

그리고 현물 시장의 실제 상황을 파악하기 어렵고, 이는 현물 기반의 비트코인 ETF의 가격 결정에 문제를 일으킬 수 있습니다.

현물 시장의 보호 기준 부재: SEC는 현물 시장에 보호 기준이 부재하다고 판단하고 있습니다. 비트코인의 현물 시장은 해킹이나 도난 등의 사고가 잦으며, 이에 대한 보상이나 구제가 제대로 이루어지지 않는 경우가 많습니다.

그러므로 현물 시장에 투자하는 투자자들은 큰 위험에 노출되어 있으며, 이는 현물 기반의 비트코인 ETF에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

SEC는 위와 같은 우려로 인해 현재까지 현물 기반의 비트코인 ETF를 승인하지 않았으며, 앞으로도 승인할 가능성이 낮다고 예상됩니다.

SEC는 비트코인의 가격 결정 메커니즘과 거래 환경에 대해 만족할 만한 답변을 받지 못하고 있으며, 또한 비트코인 ETF가 소비자 보호와 공정한 거래를 위협할 수 있다고 생각하고 있습니다.

그런 이유로,  SEC는 비트코인 ETF에 대해 매우 엄격한 태도를 보이고 있으며, 앞으로도 그러할 것으로 예상됩니다.

비트코인 ETF의 승인 여부에 따라 시장 반응은 다를 수 있습니다.

만약 SEC가 현물 기반의 비트코인 ETF를 승인한다면, 이는 비트코인에 대한 긍정적인 신호로 작용할 수 있습니다. 비트코인 ETF가 승인되면, 일반 투자자들이 비트코인에 쉽게 접근할 수 있게 되고, 비트코인의 수요와 유동성이 증가하게 됩니다.

또한 비트코인 ETF가 승인되면, 비트코인이 제도권에 인정되고 규제되는 자산으로 인식될 수 있으며, 이는 비트코인의 가격 안정성과 신뢰성을 높여줄 수 있습니다. 그렇기 때문에 비트코인 ETF가 승인되면, 비트코인의 가격은 상승할 가능성이 높습니다.

반면 SEC가 현물 기반의 비트코인 ETF를 승인하지 않는다면, 이는 비트코인에 대한 부정적인 신호로 작용할 수 있습니다. 비트코인 ETF가 승인되지 않으면, 일반 투자자들이 비트코인에 접근하기 어렵게 되고, 비트코인의 수요와 유동성이 감소하게 됩니다.

그리고 비트코인 ETF가 승인되지 않으면, 비트코인이 제도권에 인정되지 않고 규제되지 않는 자산으로 인식될 수 있으며, 이는 비트코인의 가격 안정성과 신뢰성을 낮춰줄 수 있습니다.

따라서 비트코인 ETF가 승인되지 않으면, 비트코인의 가격은 하락할 가능성이 높습니다.

 

비트코인 ETF, 승인 여부와 시장 반응은 미지수

 

비트코인 ETF는 비트코인의 가격 변동에 따라 수익률이 결정되는 상품으로, 비트코인에 간접적으로 투자할 수 있는 수단입니다. 비트코인 ETF는 일반 투자자들이 비트코인에 쉽고 안전하게 접근할 수 있게 해 주고, 비트코인의 가격과 시장 규모에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

그러나 현재 미국에서 승인된 비트코인 ETF는 모두 선물 기반의 ETF로, 실제 비트코인을 보유하지 않습니다. 많은 투자자들은 실제 비트코인을 보유하는 현물 기반의 ETF를 원하고 있으나, SEC는 현물 시장의 조작 위험, 투명성 부족, 보호 기준 부재 등의 우려로 인해 현재까지 현물 기반의 비트코인 ETF를 승인하지 않았습니다.

앞으로도 SEC가 현물 기반의 비트코인 ETF를 승인할 가능성은 낮다고 예상됩니다. 비트코인 ETF의 승인 여부에 따라 시장 반응은 다를 수 있습니다. 만약 SEC가 현물 기반의 비트코인 ETF를 승인한다면, 이는 비트코인에 대한 긍정적인 신호로 작용하고, 비트코인의 가격은 상승할 가능성이 높습니다.

반면 SEC가 현물 기반의 비트코인 ETF를 승인하지 않는다면, 이는 비트코인에 대한 부정적인 신호로 작용하고, 비트코인의 가격은 하락할 가능성이 높습니다.

결론적으로, 비트코인 ETF는 미국에서 아직 승인되지 않은 현물 기반의 ETF를 포함하여 여러 종류와 형태가 존재하며, 이들은 각각 다른 특징과 장단점을 가지고 있습니다. 따라서 투자자들은 자신의 목표와 위험 성향에 맞게 비트코인 ETF를 선택하고, 승인 여부와 시장 반응에 대비해야 합니다.