두산중공업의 분식회계 논란, 경제학적으로 바라보면 어떻게 해석할 수 있을까?

분식회계란 회사의 재무상태나 영업실적을 과대하거나 과소하게 보여주는 회계조작을 말합니다. 분식회계는 주로 회사의 이익을 부풀리거나 손실을 숨기기 위해 실제 거래가 없는 매출이나 비용을 인위적으로 발생시키거나,

자산이나 부채의 가치를 잘못 평가하거나, 기장기간이나 회계방법을 임의로 변경하는 등의 방법으로 이루어집니다. 이러한 분식회계는 회사의 신용도와 주가에 영향을 미치고, 투자자나 채권자 등 이해관계자들에게 피해를 줍니다.

 

기사에 따르면, 최근 두산중공업이 인도 발전소 프로젝트에 대해 2018년부터 분식회계를 적용했다는 의혹이 제기되었다고 합니다. 금융감독원은 두산중공업이 인도 발전소 프로젝트에 대한 손실인식을 미루고, 매출과 이익을 과대보고했다고 주장했습니다.

하지만 두산중공업은 당시 손실을 반영할 수 없었다고 반박했습니다. 이번 논란은 회사의 재무제표가 어떻게 작성되고 검증되는지에 대한 이해가 필요합니다. 이 글에서는 경제학의 이론을 바탕으로 두산중공업의 분식회계 논란을 알아보도록 하겠습니다.

 

회계정보와 시장효율성의 관계

 

회계정보란 회사의 재무상태와 영업실적을 표현하는 재무제표와 감사보고서 등을 말합니다. 회계정보는 주로 투자자나 채권자 등 외부이해관계자들에게 제공되며, 그들은 회계정보를 바탕으로 회사의 가치를 평가하고, 투자나 대출 등의 결정을 내립니다. 따라서 회계정보는 시장에서 자원배분과 가격결정에 중요한 역할을 합니다.

시장효율성이란 시장에서 거래되는 자산의 가격이 그 자산의 내재가치를 정확하게 반영하는 정도를 말합니다. 시장효율성이 높으면 투자자들은 자신이 가진 정보를 바탕으로 합리적인 결정을 내릴 수 있으며, 자산가격은 정보에 따라 신속하고 정확하게 조정됩니다.

시장효율성이 낮으면 투자자들은 잘못된 정보나 비합리적인 행동에 의해 결정을 내리며, 자산가격은 정보에 따라 지연되거나 왜곡된다. 따라서 시장효율성은 시장에서의 자원배분과 복지에 영향을 미칩니다.

회계정보와 시장효율성은 밀접한 관련이 있습니다. 회계정보가 정확하고 신뢰할 수 있으면 투자자들은 회사의 가치를 적절하게 평가하고, 자산가격은 회사의 실적에 따라 변동됩니다.

회계정보가 부정확하고 신뢰할 수 없으면 투자자들은 회사의 가치를 잘못 평가하고, 자산가격은 회사의 실적과 무관하게 변동됩니다. 따라서 회계정보의 질은 시장효율성을 결정하는 중요한 요인입니다.

 

두산중공업의 분식회계 논란의 영향과 대응방안

 

기사에 따르면, 두산중공업은 2018년부터 인도 발전소 프로젝트에 대해 분식회계를 적용했다는 의혹이 제기되었습니다. 금융감독원은 두산중공업이 인도 발전소 프로젝트에 대한 손실인식을 미루고, 매출과 이익을 과대보고했다고 주장했습니다. 이에 대해 두산중공업은 당시 손실을 반영할 수 없었다고 반박했습니다.

이번 논란은 다음과 같은 문제점을 드러냈다.

첫째, 두산중공업의 재무제표가 정확하고 신뢰할 수 있는지에 대한 의문이 제기되었습니다.

금융감독원은 두산중공업이 인도 발전소 프로젝트에 대해 손실을 숨기고, 이익을 부풀린 것으로 보고, 재무제표를 수정하도록 요구했습니다. 하지만 두산중공업은 당시 손실을 인식할 수 있는 근거가 없었으며, 재무제표는 회계기준에 따라 작성되었다고 주장했습니다. 이러한 상반된 주장은 두산중공업의 재무제표가 어떻게 작성되고 검증되는지에 대한 이해가 필요하다는 것을 보여줍니다.

둘째, 두산중공업의 주가와 시장효율성에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

분식회계 의혹이 제기된 후, 두산중공업의 주가는 급격하게 하락했습니다. 이는 투자자들이 두산중공업의 재무제표를 신뢰하지 못하고, 회사의 가치를 낮게 평가하기 때문입니다. 무엇보다 분식회계 의혹은 시장에서 자산가격이 정보에 따라 신속하고 정확하게 조정되는 시장효율성을 저해합니다. 이는 투자자들의 투자결정과 자원배분에 영향을 미칩니다.

셋째, 두산중공업의 사회적 책임과 윤리에 대한 문제가 제기되었다.

분식회계는 회사의 이익을 위해 외부이해관계자들에게 허위나 오류의 정보를 제공하는 행위로, 회사의 신용도와 명예를 손상시키고, 사회적 신뢰를 저하시킵니다.

그리고 분식회계는 회사의 재무제표를 작성하고 검증하는 회계사나 감사인 등의 전문가들의 역할과 책임에 대한 의문을 제기합니다. 이들은 회사의 재무제표가 회계기준과 원칙에 부합하는지를 객관적이고 독립적으로 판단하고, 그 결과를 공정하게 보고해야 합니다.

그러나 이들이 회사의 압력이나 유인에 흔들리거나, 자신의 이익을 위해 고의적으로 잘못된 판단이나 보고를 하면, 회계정보의 질과 신뢰성이 떨어지고, 시장효율성이 저하됩니다.

 

두산중공업의 분식회계 논란의 배울 점

 

두산중공업의 분식회계 논란은 경제학의 다음과 같은 이론과 접목하여 배울 점이 있습니다.

회계정보와 시장효율성: 회계정보는 시장에서 자원배분과 가격결정에 중요한 역할을 합니다. 따라서 회계정보는 정확하고 신뢰할 수 있어야 합니다. 회계정보가 부정확하고 신뢰할 수 없으면 시장효율성이 저하되고, 투자자들과 이해관계자들에게 피해가 발생합니다.

정보비대칭과 시장실패: 정보비대칭이란 시장에서 거래하는 당사자들이 가진 정보의 양과 질에 차이가 있는 상황을 말합니다. 정보비대칭이 발생하면 시장에서 자원배분이 비효율적으로 이루어지고, 시장실패라는 현상이 발생하게 됩니다.

분식회계는 정보비대칭의 한 예로, 회사가 자신의 재무상태와 영업실적을 왜곡하여 외부에 공개하는 것입니다. 이는 투자자들이 잘못된 정보에 기반하여 투자결정을 내리게 하고, 자산가격이 내재가치를 반영하지 못하게 합니다.

사회적 책임과 윤리: 사회적 책임이란 회사가 자신의 활동으로 인해 사회에 미치는 영향을 인식하고, 사회적 기대와 요구에 부응하기 위해 노력하는 태도와 행위를 말합니다.

윤리란 사람이나 단체가 자신의 행동에 대해 옳고 그름을 판단하는 기준과 원칙을 말합니다. 당연한 이야기지만, 회사는 자신의 이익을 추구하는 동시에 사회적 책임과 윤리를 준수해야 합니다. 그러나 분식회계는 사회적 책임과 윤리를 저버리는 행위로, 회사의 신용도와 명예를 손상시키고, 사회적 신뢰를 저하시킵니다.

이번 논란의 기사를 통해 우리는 회계정보의 중요성과 시장효율성의 조건, 정보비대칭과 시장실패의 원인과 결과, 사회적 책임과 윤리의 의미와 필요성에 대해 배울 수 있었습니다. 이 글이 여러분의 경제 공부에 도움이 되기를 바랍니다. 감사합니다.